篇一：蜜雪冰城论文8000字
蜜雪冰城研究报告
1.现制茶饮赛道空间广阔，头部品牌有望不断集中
1.1.现制茶饮近三千亿，赛道空间广阔，未来有望保持7-8%增速
中国饮料行业稳健增长，目前规模超万亿，预计2024年市场规模达1.3万亿，2019-2024年CAGR约5.9%。中国软饮料（非酒精饮料）行业处于稳健增长阶段，按零售额计算，2014-2019年中国饮料行业市场规模从7433亿元增长至9914亿元，近5年CAGR为5.93%。预计2019-2024年行业仍维持该增速，2024年预计中国软饮料行业的市场规模将增长至13230亿元。现制茶饮超过2000亿规模，过去5年超高速增长，预计2021-2025年CAGR为7.6%，增速回归理性，但结构占比仍在提升。1）市场规模：根据艾媒咨询报告显示，中国现制茶饮的市场规模由2016年的291亿元增长至2021年的2796亿元，预计2021年现制茶饮门店约39万家，除2020年疫情影响，其余年份均保持高速增长态势，年复合增长率为57.23%。
2）线上渗透率提升：2019年现制茶饮外卖平台GMV为160亿元（占比7-8%），2020年约为240亿元（占比13%），同比提升50%。3）未来展望：外卖普及带动现制茶饮份额进一步提升，叠加居民收入水平提高，现制茶饮行业规模将进一步提升。预计未来4年增速将回归理性，到2025年中国现制茶饮的市场规模将达到3749亿元，对应2021-2025年CAGR为7.6%。
1.2.格局从分散走向集中，蜜雪冰城是平价现制茶饮的绝对龙头
现制茶饮行业集中度较低，百花齐放，格局呈”一超多强、长尾占比高”，正逐步向头部集中。由于现制茶饮准入门槛低，市场参与者
众多，竞争格局分散，品牌百花齐放，且长尾品牌众多。其中，定位中低端茶饮品牌门店数较多，蜜雪冰城绝对领先，门店数2万家以上，根据2021年行业数据测算，以销售额及门店数口径计算，预计蜜雪品牌市占率分别为7.2%、5.1%，份额远远领先竞品。第二梯队品牌玩家门店数分布在2000-6000家左右，包括古茗、书亦烧仙草、茶百道、沪上阿姨、Coco等，但区域属性较强，大本营市场门店密度较高但全国化程度一般。根据艾媒咨询报告显示，2021年度中国现制茶饮行业市场规模为2796亿元，蜜雪冰城品牌门店2021年度终端销售额约为200亿元，约占现制茶饮行业市场规模的7.2%。
根据华经产业研究院报告显示，2021年中国现制茶饮门店约39万家，公司
“蜜雪冰城”品牌境内门店2021年末数量约2万家，约占现制茶饮门店总数的5.9%。蜜雪冰城是平价市场的绝对龙头。现制茶饮行业参与者众多，主要有加盟和直营两种模式。根据价格带可以分为高端（20元以上）、中端（10-20元）和平价（10元以下）品牌，蜜雪冰城是平价市场的绝对龙头。根据窄门餐眼数据，截至到2022年10月10日，蜜雪冰城门店数约23000家，远超现制茶饮其他品牌，而产品均价8.37元，在现制茶饮行业价格优势显著。
1.3.现磨咖啡赛道仍处于快速成长期
现磨咖啡赛道近年快速扩容，行业仍处于高成长阶段，预计未来3年CAGR有望在近30%，下沉空间巨大。2020年，中国咖啡市场中速溶咖啡占比52.4%，现磨咖啡占比36.5%，现磨咖啡渗透率有待进一步提高。市场规模方面，根据艾瑞咨询数据，中国现磨咖啡市场从2017年的284亿增长至2021年的876亿，约为现制茶饮规模的1/3，过去4年CAGR为32.5%，增长高速，预计2021-2024年行业CAGR有望在29.8%，2024年行业规模有望超1900亿元，现磨咖啡品类继续快速扩
容。现磨咖啡龙头企业瑞幸和星巴克均为直营模式，杯单价较高。幸运咖主要以加盟模式经营，主打高性价比。
根据德勤研究，2020年中国咖啡馆门店数约10.8万家，主要分布在二线及以上城市，其中，大型连锁咖啡店数量约为1.4万家，占比在13%左右，集中度仍有较大提升空间。根据窄门数据，幸运咖最新门店数约1200家，门店数市占率约1.1%，幸运咖品牌市占率水平远低于蜜雪。现制冰淇淋市场群雄割据，行业增速快。冰淇淋行业市场规模从2016年的960亿元增长至2021年的1600亿元，CAGR为10.8%。国内冰淇淋市场以肯德基、麦当劳和哈根达斯等国外品牌，以及本土乳企和区域性大品牌为主，现制冰淇淋以肯德基、麦当劳、蜜雪冰城为主。
2.现制茶饮龙头，门店广度及深度均绝对领先
2.1.二十余年运筹帷幄，成长为现制茶饮龙头
从初创到成熟历时二十余年。自1997年创始人张红超成立蜜雪冰城，到2022年至今，历时25年的发展历程可大致分为四个阶段。1）品牌初创，首发现制冰淇淋（1997-2006）：2006年首发“蜜雪冰城超级冰堡”，售价仅1元。2）加盟模式探索，逐步成长（2007-2012）：加盟店数量逐步扩张，两年实现180家门店加盟。3）快速扩张，实现供应链升级和原料自产（2013-2020）：成立河南大咖食品有限公司，实现核心原料自产。同时建设仓储物流中心，实现供应链升级。4）资本入局加速扩张（2020-至今）：美团、高领等资本入局，门店数突破2万家。
2.2.创始人持股比例高，股权结构稳定
创始人及亲属持股超过80%，股权结构稳定。公司实际控制人为张红超和张红甫，截至2022年9月，分别持股42.78%，同时又分别通过
青春无畏和始于足下间接控制0.45%的股份。创始人合计持股86.46%，拥有绝对控制权。其他自然人股东为公司高管，时鹏（供应链负责人）、孙建涛（西南分公司及海外负责人）分别持股0.88%，罗静（财务总监）持股0.71%，蔡卫淼（仓储物流负责人）持股0.18%。美团、高瓴、中信入局蜜雪冰城。2020年12月，美团龙珠旗下龙珠美城、高瓴资本旗下高瓴蕴祺、中信产业基金旗下天津磐雪分别投资9.3、9.3、4.7亿元持有蜜雪冰城4%、4%、2%的股份，成为第三、四、五大股东。彼时公司估值233亿元，对应2020-2021年静态估值的37倍和12倍。
搭建员工持股平台绑定核心管理团队，护航中长期发展。青春无畏、始于足下为公司员工持股平台，二者分别持股比例为0.45%，员工持股计划有利于充分调动公司管理团队及核心骨干的积极性和创造性，护航公司的中长期盈利和发展。
创始人兄弟草根出身，创业经验丰富，核心高管团队相对年轻化。核心管理团队中，张红超（兄）自1997年起开始创业，通过自主研发，研制出公司第一代冰淇淋等产品——蜜雪冰城超级冰堡，随后长期从事产品研发并主导了公司的研发方向，张红甫（弟）2007年加入。兄弟二人分工合作配合得当，张红超作为董事长主抓产品、技术和供应链，张红甫作为总经理主管加盟商和品牌运营。由于出身草根，对下沉市场及大众消费群体理解深刻，品牌定位及品牌基因非常平民化。创始人兄弟正值壮年，具有拼搏精神，公司其他高管不乏85后，如时鹏、孙建涛、蔡卫淼、奚沿河、于敏等。年轻化团队赋能品牌年轻化运营及管理。
2.3.近两年门店急剧扩张，下沉市场跑马圈地
2020年门店突破万家，2022年突破2万家，2020-2022年为门店超高速扩张期。复盘蜜雪门店发展历程，公司在2007-2014年扩张速
度并不快，至2014年突破1000家，2015年开始，公司门店进入快速扩张节奏，平均每年开店数超过1200家，2018-2019年公司（蜜雪+幸运咖+极拉图）门店数4533/7186家，这一阶段加速扩张驱动力主因，2013年以来公司成立河南大咖食品子公司正式进行供应链布局及自主生产。2020年以来，公司在疫情冲击下逆势加速扩张，主因疫情导致品牌加速出清，中小杂牌退出背景下公司抓住机遇积极布局优质点位，2022年6月，公司开放乡镇加盟申请，门店进一步向下沉市场打开。2019-2021年，公司整体门店净增加2629、5897、7382家，过去3年门店复合增长率65%。2022年1-3月新开1764家新加盟店。预计2022年底突破2.8万家门店，2025年门店数有望突破4万家。
门店覆盖兼具广度与深度，覆盖广下沉高，河南、山东为优势市场。公司已实现31个省份全覆盖，分线级城市来看，蜜雪冰城集中在三线及以下城市，三至五线城市合计占比57.6%，一线城市仅占4.6%，与公司主打性价比路线有关。分线城市收入结构更类似于华莱士，但更加下沉。分区域来看，蜜雪冰城门店主要集中在河南、河北、山西、陕西、四川及广东等地区，华南与华西门店较少，目前在拓展江浙沪市场。横向对比看，蜜雪下线城市占比过半。其他品牌如古茗、喜茶、瑞幸、书亦烧仙草的新一线及二线收入占比更高；从各线城市门店覆盖率看，蜜雪一线-四线城市覆盖率100%，五线城市覆盖率96%，茶百道次之，而喜茶、瑞幸、星巴克基本实现上线城市全覆盖，下沉程度较低。
2.4.近三年增长迅猛，盈利能力较为优异
2019-2021年收入翻4倍，利润超4倍，净利率达18.5%。近三年营收、利润表现亮眼，盈利能力相对稳定。营业总收入从2019年的25.66亿元增长至2021年103.51亿元，CAGR为100.85%，2022Q1营收24.34亿元。归母净利润从2019年的4.45亿元增长至2021年的19.1亿元，CAGR为107.17%，增速快于营收，主因期间费用不断优化。公司盈利相对稳定，毛利率保持在30%以上，期间费用有所优化。2021年以来，公司毛利率稍有下滑，但仍保持在30%以上。净利率走势稳定且较高，2022Q1净利率为16.06%。费用方面，销售和管理费用控制效果显著。2021年销售和管理费用率分别为3.9%和3.6%，分别较2019年下降3.5pct和1.2pct。
3.优质平价定位清晰，供应链为基，跑马圈地构筑领先优势
3.1.品牌定位及单店模型决定了门店利于扩张
品牌定位主打极致高性价比，低线城市覆盖率高。对比其他连锁现制茶饮品牌，蜜雪冰城主打极致性价比，几乎没有竞品客单价低于蜜雪冰城。公司以优质平价策略不仅收割了同类型竞品的份额，同时承接了包装茶饮市场中消费升级的需求，因此，公司定位的目标客群广袤，受众市场优于高端茶饮玩家，且在品牌定位上较其他中端竞品更清晰。对比竞品对于下沉市场的渗透，蜜雪冰城覆盖率更高，覆盖范围更广。就三至五线城市覆盖率而言，蜜雪冰城覆盖率均处于领先地位，并且由于蜜雪冰城门店数远超竞品，实际门店数更是远超其他品类。对比同样覆盖深度的古茗，蜜雪冰城的覆盖范围更广。
加盟及开店意愿决定了公司的拓展速度及难度——站在加盟角度，加盟蜜雪品牌能获得超过社会平均的投资回报水平。1）年轻人热爱投入的品类；2）小门店高坪效；
3）标准化程度相对高，操作简单易培训；4）财务回报角度：初始投入及开店门槛低、爬坡期快、投资回收期合理。5）盈利确定性较高，门店存活率高。
门店模型初始投资较低，日流水及坪效相对较高，易于招商扩张。好的单店模型设计是加盟业态扩张的底层要素，而其商业特点背后对企业能力的要求是比拼的核心。首先，横向对比其他加盟业态，奶茶
饮品店单店模型优异性体现在单店初始投资相对较轻且投资回收期更短，决定了奶茶饮品连锁相对其他赛道更易于实现多店管理与快速扩张，模型要素对于专业加盟商来说更具有吸引力。口味大众化程度较高，北方更适合推广，南方例如两广和福建地区消费者更偏好传统饮品和凉茶，推广难度稍大。茶饮品类的赛道容量巨大，对于各个玩家来说天花板更高，但劣势在于品牌间的竞争压力较大。
闭店指标相对较优，公司门店存活率处于同类业态高分位水平。闭店率指标是考核门店模型稳健度的重要指标之一，通常来讲，随着门店数的增加，品牌的闭店率会呈现先下降、后上升的趋势，蜜雪近两年闭店率在3-4%，指标在行业内表现优异，验证公司的开店质量、加密仍在良性通道，保证了加盟商持续开店的意愿。对比来看，其他茶饮品牌闭店率在双位数左右。渠道反馈，蜜雪加盟门店分化差异相对不大，盈利情况总体都比较好，预计盈利门店占比90%以上，主因随着规模效应，蜜雪品牌力持续强化，而其他区域性品牌受品牌力不强、疫情下加盟商（尤其是单体加盟商）抗风险能力较弱，关店率水平在10%以上。
3.2.商业模式标准化程度高，加盟商相对易管理
门店标准化程度高，加盟商好管理。选址难易度、客单价高低、产品及门店可标准化程度、原料供应链成熟度四个方面共同决定了门店拓张空间及管理难度，蜜雪扩张模型优异。加盟商高效管理的核心在于门店操作的标准化，标准化程度越高越好。蜜雪冰城产品数量少，操作难度低，利于培训和管理，平均出杯时间在30秒左右，可以更大程度规避人工操作环节的食品安全问题及非标准化的问题。高端品牌人工环节多，管理难度更大。中端品牌虽然流程相对标准化，但对原材料质量把控较弱，如古茗使用的厚乳或者椰浆必须从菲诺或者安佳进货，蜜雪冰城则实现了原材料的自产自销和质量监控。
从加盟商特征来看，蜜雪冰城以老加盟商为主，单个加盟商管理2-5家店门店，单店加盟商占比不到10%，几十家到百家的头部加盟商占比5%左右。加盟商同时经营如绝味鸭脖等其他餐饮业态，年龄主要分布在30～45岁，经营经验丰富，加盟意愿高，便于沟通和管理。
中小型加盟商为主，加盟商结构逐步优化，体系相对完善。从加盟商结构及画像来看，结合渠道反馈，2019年以前公司以老加盟商、河南人为主，加盟商门店比约1:7，2019年后提高加盟商学历、资金、从业经验等门槛，目前加盟商门店比约1:2~1:2.5，加盟商约9500家，其中，5家店以上加盟商占比约10-12%，单店加盟商占比不到10%，几十家到百家的头部加盟商占比5%左右，最大的加盟商约190家店。从加盟商拓展思路来看，公司希望多扶持有开多家店能力的中小型加盟商（2-5家），减少对大型加盟商的依赖，同时规避单体加盟商的管理难问题。
加盟商管理体系完善、严格。开店前：1）加盟商准入门槛高，渠道反馈通过率万里挑一，新加盟商加入通常需验资80万，学历基本上为专科以上，且有服务行业从业经验，对蜜雪冰城有品牌认知，并有规定的到店经营时长要求；2）培训：对于首次开店的新加盟商，公司要求加盟商、店长、店员到总部培训一个月，老加盟商开新店则可由店长代训，且在日常门店管理中，可联系公司督导免费驻店进行指导。开店中：公司统一进行门店物料供应、操作标准输出，并有360度摄像头监控记录门店运营情况。
监督机制：公司管理采用线上线下相结合，线上监控所有加盟商进货、报货、销货库存情况，公司实施线上监控和测算；线下有将近900个市场区域经理/督导进行线下管理，一个人大概管理20多家，偶尔跨区域巡店进行纠偏，巡店周期约一个星期，另外公司也另设市场稽核组（约40人），独立于市场督导部门对门店进行抽查，对市场督导
人员的工作进行监督。此外，合同一年一签，对不符合要求的经销商可进行快速的动态调整。
3.3.完善的供应链是关键壁垒
原料自产保质保量，完善的仓储物流强化优势。蜜雪冰城的供应链优势体现在：
1）自建产能：公司已经建立起252亩智能制造产业园，1.3万㎡全自动化生产车间，实现现制饮品、现制冰淇淋核心食材的自主生产，同时公司正在广西、重庆、河南、海南、安徽等地筹建新的生产基地。2019-2021年，公司产能翻6倍，从6.1万吨提升至36.2万吨，去年公司总体产能利用率70%以上。同时，公司通过规模效应不断提升，实现了对上游议价能力的强化。
2）仓储物流：公司已在河南、四川、新疆、江苏、广东、辽宁、浙江等22个省份、自治区、直辖市设立了仓储物流基地，并通过公司的物流合作方，建立了基本覆盖全国的物流运输网络。结合渠道反馈，公司物流体系支撑乡镇市场的下沉，频次约一周两配，订单响应时间在3天内。3）进一步向上游延伸：公司现已在四川安岳建立柠檬初加工生产基地，确保柠檬的稳定供给并降低采购成本。同时IPO项目将在重庆潼南、广西崇左等原材料产地建厂，进一步扩大公司的生产优势。
3.4.优质平价定位清晰，供应链为基，跑马圈地构筑领先优势
蜜雪冰城三大核心竞争力相辅相成，共同助力品牌脱颖而出。一方面，蜜雪冰城的供应链优势为食品安全保驾护航。同时，完善的物流仓储体系能够实现高效配送和充足供应。另一方面，加盟商模式下，蜜雪冰城单店模型优异、加盟商盈利空间大且持续性强，品牌更容易扩张。同时，得益于标准化的加盟流程和管理流程，公司能更高效地
管理万店规模。在单店模型成功并不断跑马圈地过程中，门店扩张不断强化供应链的优势。
现制茶饮行业机遇与挑战并存。对比其他连锁业态，茶饮品牌的优势在于盈利空间大，市场容量大，门店极易扩张，头部品牌成长空间更大。劣势在于行业壁垒低，市场参与者众多，竞争更加激烈。另一方面，茶饮产品较传统卤味、早餐等生命周期较短，消费者口味容易迁移，需要不断研制新品赢得消费者认可。展望来看，中短期现制茶饮市场集中度会有所提升，但长期来看集中度较其他行业更低。单店模型方面，投资回收期更快，坪效更高，资本回报率更高，但波动性有可能加大。
4.中期门店仍有翻倍空间，幸运咖构筑第二增长点
4.1.主品牌三年有望翻倍，探索幸运咖和品牌出海打造新成长极
收入空间=境内门店数（蜜雪冰城、幸运咖）×单店营收+海外门店数×单店营收。国内蜜雪主品牌空间测算：中期门店数看到4.2万家，仍有2万家拓店空间。极限门店数约6-8万家。现有门店分布来看，根据窄门餐饮数据，门店数超千家的省份共9个，包括河南、山东、四川、河北、安徽、广东、山西、浙江、江苏。按省份来看，目前山西、青海、宁夏、甘肃（青、甘、宁人口基数低）、河南为门店最密集的前五大省份。具体城市来看，河南郑州共728家门店，每十万人门店保有量达6家，为最密集地区。测算一：假设全国蜜雪门店密度达到目前郑州市水平，门店天花板上限为全国人口*郑州当前门店密度=14,000十万人*6家门店/每十万人=8.4万家，以70%计算为5.9万家。因此，我们测算蜜雪门店上限天花板约6-8万家。
测算二：根据各省份目前发展情况，中期维度看，中性假设预计山西省门店密度达4家/十万人（最大值），其余省份固定比例依次递减，上海门店密度达2家/十万人
（最小值）。测算理论门店数为4.2万家。
第二曲线——幸运咖空间测算：中长期门店数看到5000家以上，品牌处于成长期，天花板尚远。幸运咖品牌仍处于成长期，当前共覆盖27个省份216个城市，但各省份布局均不多，门店超百家的省份仅有河南、浙江、安徽。由于分布较散，品牌势能尚小，门店较多的城市包括郑州60家/温州51家/西安34家/洛阳、台州30家，开店依附于蜜雪强势市场。测算一：市占率角度，2022H1中国现制咖啡门店约11.73万家，幸运咖当前市占率1.1%，中性假设下——未来5年行业CAGR为8%，幸运咖市占率提升至3%，则对应理论门店数为5171家，乐观假设理论门店数9446家。测算二：类比蜜雪空间的测算，中长期维度展望，偏中性假设下，预计当前门店密度在0.2-0.3的省份提升至1，门店密度处于0.1-0.2的省份提升至0.5，其余省份假设提升至0.2，测算理论门店数约为5800家，较当前仍有4倍空间。
客流量×客单价双重拉力下，同店营收每年仍处于增长通道，预计未来同店增长8-10%。公司处于品牌势能提升及门店有序扩张阶段，2019-2021年，公司单店收入稳步提升，即使在2020年新冠疫情冲击及门店高速扩张背景下，公司同店仍能维持7%正增长，2021年同店增长34%，预计2022年炎热天气驱动下，同店仍能有较快增长。同店增长驱动力：1）品牌力强化——客流量提升：门店端，公司不断进行门店形象升级，目前升级为第七代门店；品牌营销端，通过雪王IP、主题曲、线上粉丝培育等“洗脑式”营销活动提升品牌宣传知名度及曝光率。2）结构升级&新品——客单价提升：渠道反馈蜜雪杯单价从2020年以前低于6元提升至目前7-8元，杯单价提升主因高单价新品推动等，公司上新速度较快，且新品定价普遍在8元以上。
新茶饮之风席卷东南亚，海外空间广阔。根据MomentumWorks和qlub联合发布的数据，2021年东南亚奶茶市场规模约36.6亿美金，约合263亿人民币。其中印尼、泰国和越南茶饮市场规模最大，市场规模分别为115亿/54亿/26亿元，分别占比43.7%/20.5%/9.9%。茶饮品牌极其分散，仅新加坡不到25亿元规模的市场中就有超过90个连锁茶饮品牌，其中约60家初具规模。蜜雪冰城从越南开始布局海外市场，逐步扩张至印尼和新加坡等国。截至2022Q1，公司越南、印尼门店数分别为249家、317家，2021年及2022Q1海外营收分别为0.49、0.35亿元。公司官方口径宣布2022年6月已布局超过1000家门店，上市后也将增加海外投资，预计未来海外市场规模将有高速增长。
蜜雪冰城市占率稳步提升，远期空间巨大。与其他国产品牌选择从新加坡开始海外市场的策略不同，蜜雪冰城选择越南开始。2018-2021年，蜜雪冰城在越南拓店200余家，平均每个月开业5家门店。远期测算：东南亚地区人口6.75亿。中性假设：
以当前全国蜜雪门店密度的30%计算，维持目前店均营收（约为国内的60%），对应海外收入空间12亿元。乐观假设，以当前全国蜜雪门店密度的40%计算，店均营收提升至国内当前收入的70%，对应海外空间19亿元。
5.盈利预测
5.1.收入预测
１）门店拓展：公司近两年在疫情下加速拓店，结合渠道反馈，预计公司蜜雪主品牌未来三年仍将维持每年6000家左右的开店速度；幸运咖扩张速度较快，2022年开店有望达2000家，中期开店目标较为激进，我们预计未来三年幸运咖每年新开门店约1000-1500家。2）同店方面：预计2022年同店营收仍维持较快增加，后续两年随着门店加密
及下沉，预计同店增速放缓至10%、8%。综上，预测公司2022-2024年收入分别为170亿、241亿、315亿，分别同比增长64%、42%、31%。
5.2.利润预测
2021-2022年受原材料成本上行影响，公司毛利率略有回落，随着大宗原材料价格回落，预计成本端稳中有降，结合招股书，公司2022年3月发布“减免加盟费”政策，对2021年在册加盟商减免1年加盟费合计约2亿元，4月公司进行物料调价，下调69个核心物料价格，降价幅度平均15%，以让利加盟商共度疫情难关。综上，我们预计公司2022年净利率将有所回落，2023年以后随着疫情压力缓解，盈利能力稳中有升。我们预计2022-2024年公司净利润分别为22.2亿、36.7亿、50.2亿，分别同比增长16%、65%、37%。给予公司2022年30倍估值，对应今年合理市值为660亿。假设公司2023年上市，给予当年30倍估值，预计市值为1100亿。
篇二：蜜雪冰城论文8000字
蜜雪冰城-奶茶作文600字
蜜雪冰城-奶茶作文600字
在日复一日的学习、工作或生活中，大家对作文都再熟悉不过了吧，作文是通过文字来表达一个主题意义的记叙方法。为了让您在写作文时更加简单方便，以下是小编精心整理的蜜雪冰城-奶茶作文600字，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。
最近有一家新的奶茶店在大润发开业，而且价格一般不超过十元，所以一放学，那里就会聚满初中生。
当然了，网上得传说也不一定是真的，说不定里面的东西很一般呢！“耳听为虚，眼见为实”。这不，我和妈妈匆匆忙忙地来到了大润发的门店，找到了那个红底白字的“蜜雪冰城”。
大润发可不止这一家奶茶店，光是在一楼门面的就有三家。再加上里面一楼的“COCO”和三楼的“鲜榨果汁”，根本数不过来。
原来那家古茗刚来大润发时，生意好得不能再好，十几二十几的一杯奶茶，人们随随便便就买五六杯，丝毫不心疼。但现在古茗的隔壁就是蜜雪冰城，原先的好生意全被抢了去，宽大的店里只有一两个人在里面，生意差得没话说。
相比之下，蜜雪冰城的生意就如同一条龙一样，一下子飞窜到天上，四位员工忙得不可开交，外卖和门店的生意都非常火爆。
我们进了蜜雪冰城奶茶店，发现里面的东西确实很便宜，一个基础的冰激凌只要两块钱，一杯柠檬水只要四元……。冰激凌和奶茶的`款式数不胜数，但我只想喝一杯普通的珍珠奶茶。
想来珍珠奶茶会很腻，所以我就在上面加了一些冰块。等待的时间感觉很漫长，妈妈的那杯果茶已经好了，可我的奶茶却还在天上飞，这便令人十分着急。
终于，我的珍珠奶茶新鲜出炉，我赶紧吸了一大口，奶茶并不甜腻，在甜上加了一些淡淡的的茶味，十分清新。珍珠也没有以前人们说得那么大，小小的黑糖珍珠嚼起来十分有劲，完全不输二十元一杯的奶茶。
现在市面上的奶茶数不胜数，可能是三四十元一杯的星巴克，可能是二三十元的一點點。但最便宜又高质的奶茶，非蜜雪冰城莫属。
篇三：蜜雪冰城论文8000字
餐饮企业蜜雪冰城杜邦分析研究文献综述
2.1国内文献综述
2.1.1关于收益质量影响因素的研究
董育军,郭旭乾2022年【1】《股票回购的动因与市场反应研究—以蜜雪冰城为例》中提到股票回购、研发投入、盈利质量三者之间两两正相关，企业可以通过政府补助完善股票市场激发企业的创造性，有利于改善盈利质量，提高绩效。
吴一丁,杨阳2018年【2】《蜜雪冰城盈利能力分析》中表明餐饮企业的盈利质量如何，与餐饮企业的主营业务收入存在很大关系，餐饮企业主营业务的盈利质量占公司总盈利质量的大半。
朱湘萍,吴玉燕,汤宇杰2022年【3】在《蜜雪冰城上市公司盈利质量及其影响因素研究》中运用因子分析法构建餐饮企业上市公司盈利质量评价模型，表明企业信贷规模、区域综合发展水平和餐饮企业竞争力都是影响公司盈利质量的因素，过度的股权集中和高管政治关联会降低上市公司的盈利质量。
赵世鸿2022年【7】在《差异化战略下蜜雪冰城公司盈利能力分析》中对蜜雪冰城公司实行差异化战略所带来的不同影响进行了阐述，并全面剖析差异化战略事实的途径、措施和效用，重点分析了差异化战略下公司的盈利能力的改善和变化。
张敦力,张今2021年【8】在《蜜雪冰城引入战略投资者案例研究》提出营运资金在企业财务管理中具有重要地位，资金管理的高低与企业盈利能力和长远发展息息相关。
鲁瑞红2022年【9】在《餐饮企业盈利能力影响因素研究—以蜜雪冰城为例》中提到财务状况质量是上市公司最综合、最显性的表现，他从资本结构质量，资产质量，利润质量和现金流量质量4个方面分析蜜雪冰城的财务状况质量，透视餐饮企业上市公司的管理质量和质量效率，以成为评价餐饮上市公司盈利质量的有效工具。
税芷萱2018年【12】《蜜雪冰城负债结构分析》中从现金流量与盈利关系的角度入手，分析了蜜雪冰城现金流量与盈利质量之间的关系和差异。
李玲玲2018年【4】在《基于差异化价值链的企业蜜雪冰城财务战略分析》中认为餐饮行业上市公司应结合自身业务特点和资产结构特点，使用经营负债进行融资，提高餐饮企业自身的商业信用和利用效率；同时要减少餐饮企业金融负债的数量和非主营业务对资金的占用，避免金融负债比率上升，以提高公司的盈利质量。
郭小雨2020年【14】在《蜜雪冰城盈利能力分析》中指出蜜雪冰城给予高管股份的多少要根据其目的而定。如果目的是为了刺激他们努力工作，那么股份要少一些。如果是为了完善蜜雪冰城的股权结构，可以适当增加股份持有比例。这样的话可以使蜜雪冰城有更好的长久发展
许融羲,任富强2020年【18】在《基于利润的蜜雪冰城的生命周期财务分析》中提到，餐饮行业为例赢得市场份额而提供赊销贸易，如不实行科学管控，可能会造成应收账款过多、资金周转不灵的状况，应加强事前防范，事后监管机制，利用保理、证券化等金融手段进行融资以减少应收账款的形成。
2.1.2关于提升盈利质量的方法研究
刘文刚2021年【5】在餐饮企业蜜雪冰城财务绩效评价研究》中认为餐饮企业应通过加强企业的需求集聚能力、需求分析能力、商品经营能力和持续迭代能力，大力发展餐饮企业自己品牌的反向定制，增强餐饮企业品牌定价权、品质、规模等供应链的控制力，从而到达提升总体盈利的目的。
秦晓丽2020年【6】在《餐饮企业蜜雪冰城改革绩效研究》一文中以蜜雪冰城企业为例，评述了在类金融模式下，对蜜雪冰城盈利能力的的正、负影响，进行分析并提供了一定的防范解决对策，为在新模式下的上市公司如何保持盈利提供了思路。
林鸿熙2021年【10】在《杜邦财务模型在企业中的应用分析——以蜜雪冰城为例》中用杜邦财务模型通过对各项财务比率内在联系的运用，评价了了蜜雪冰城企业的财务状况和经营成果，对各项相关指标变动的原因做出了解释，并指出了餐饮企业未来的发展的方向。
王文华2018年【11】在《餐饮企业财务能力协同度研究——以蜜雪冰城为例》中基于财务能力系统构建财务财务系统参量和协同度模型，对餐饮企业蜜雪冰城的财务能力协同发展进行分析和评价，在实践上为企业财务能力评价提供了新的视角和评价方法。
李艾薇2020年【13】在《上市公司内部控制审计对会计盈余质量的影响研究》中发现，对企业的内部控制进行审计可以帮助企业改善收益质量，也能够适当地减少一些元素对会计报表的影响，同时减少财务报告当中的偏差、遗漏和错误等情况，进而有效地防范由于财务报告信息质量问题而导致的财务信息的使用者发生的一系列决策偏误。同时，公司对外披露内控审计报告的行为，其本身就是对企业内部管理质量进
行传递，有助于提高和披露企业的会计收益质量。
金泽宇2021年【15】在《餐饮行业上市公司盈利能力分析研究—以蜜雪冰城为例》中提到，目前我国大多数餐饮企业对于投资和融资的需求在不断扩大，融资难、融资贵的问题限制着企业发展，媒体报道作为一种外部监督手段，在一定程度上降低了蜜雪冰城企业债务成本，有利于蜜雪冰城从外部寻找降低企业债务成本的方法，从而缓解蜜雪冰城企业的融资困境。
张静,陈淑芳2021年【16】在《机构投资者异质性与真实盈余管理——基于蜜雪冰城实证研究》中提到蜜雪冰城实施股权激励的上市公司，高管进行真实盈余管理的程度比较大。
姚永芳2020年【17】在《基于哈佛框架的餐饮企业蜜雪冰城财务战略研究》中说道，当企业发展到一定阶段，现有资源难以支撑进一步发展需求是，可以通过协同合作实现产业结构升级、核心竞争力增强和市场份额的提升。
吴画斌、金伟林、许庆瑞2020年【19】在《餐饮企业核心能力培育途径——基于蜜雪冰城案例研究》中通过对蜜雪冰城企业案例分析发现，其技术核心能力形成路径呈现多元化特征，众多产业线的核心能力主要是整合技术资源进行技术跨界融合。
李鹏翔,杨磊2020年【20】在《商业模式创新的绩效评价体系演化研究——以蜜雪冰城企业为例》中说道蜜雪冰城需要具备对外部环境的变化的前瞻性，关注由环境变化引起的商业模式的变化，从而设计符合当前模式的企业绩效评价体系。
余得生,李星2021【21】《餐饮企业金融化、产品市场竞争与企业创新》中阐述了餐饮企业金融化、产品市场竞争与企业创新三者之间的关系，说明产品竞争市场对企业创新有着显著的作用，在国有企业中的调节作用更强。
2.2国外文献综述
KhafidM,AriefS2020年【22】在《Managerialownership,corporategovernanceandearningsquality:Theroleofinstitutionalownershipasmoderatingvariable》中提到公司治理结构和所有权对盈余质量有所影响，机构所有权明显改善了管理层所有权对盈余质量的影响，可靠的利润持久性和可测性可以反映利润质量。
EcerF.2020年【23】在《
Multi-criteriadecisionmakingforgreensupplierselectionusingintervaltype-2fuzzyAHP:acasestudyofahomeappliancemanufacturer》中提到现今许多经理和公司所有者特别关注绿色供应商的选择，而绿色产品、清洁生产、绿色设计
和绿色包装对绿色供应商的绩效有着显著的积极影响，有利于以另一种方式提升公司的盈利质量。
ZhangY,TaoW.2020年【24】
在《Willenergyefficiencyaffectapplianceprice?AnempiricalanalysisofrefrigeratorsinChinabasedonhedonicpricemodel》中通过分析策略、平台、产品属性三个指标和设备价格之间的关系发现家用电器的能源消耗会直接影响消费者的购买意愿。
YangH.2021年【25】在《ResearchonHaierWorkingCapitalManagement》中指出营运资金是公司资本中最活跃的部分，可以用来衡量公司的短期偿付能力，蜜雪冰城企业有一套较为成熟的管理经验和管理方法进行资本运作，对企业的盈利有一定的实际意义。
WangY.2021年【26】
在《ResearchonDevelopmentStrategyBasedonFinancialAnalysisofListedCompanies-TakeGreeElectricasanexample》中采用定量研究方法，通过分析财务报表，指出格力企业需要弥补产品创新的不足，才能保持在行业中的地位。
RedhwanAl-dhamai,kunorkuismail2018年【27】在《RedhwanAl-dhamai,kunorkuismail.Caashholdings,politicalconnectionsandearningsquality》中以马来西亚100家上市公司为样本，分析企业拥有的现金和政治关联对收益质量的影响。结果表明，现金储备过剩的公司其收益是高质量的，与政治相关的公司其收益是低质量的。
LuDeng，SifeiLi在2019年【28】中发现公司股息及红利的派发在一定程度上可以反映公司收益质量，股利支付与持续收益和更高的收益信息有关，同时股息支付减少了公司进行股权再融资，因此股息及红利的派发对收益质量具有积极影响。
XudongJi,WeiLu,WenQu.2020年【29】在《
VoluntaryDisclosureofInternalControlWeaknessandEarningsQuality:EvidenceFromChina》分析了公司内部控制报告与收益质量之间的联系。结果表明,以绝对可支配的权责发生制衡量的收益质量与自愿披露的内部控制弱点有明显的关联。此外，还得出与会计相关的因素以及会计无关因素都会在一定程度上影响收益质量。
【30】AdoAB,RashidN,MustaphaUA,etal.在2020年
在《TheFinancialDeterminantsofEarningsManagementandtheProfitabilityofListedCompaniesinNigeria》中就尼日利亚上市公司的收入管理中影响盈利能力的财务决定因素进行了调查，研究结果报名，收益能力与获利能力呈正相关，也就是说，财务结构能力的提高会使公司的盈利能力顺势提高。
2.3文献评述
综上所述，国内外关于上市公式盈利质量的文献很多，对于盈利质量的分析上，主要是从资本结构质量，资产质量，利润质量和现金流量质量这些方面入手分析。在盈利质量的提升上，针对企业，主要是在研发技术、资金管理、成本管理等方面分析。本文吸取了这些观念，再结合蜜雪冰城企业的实际情况，进行创作。
参考文献：
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[22]淦俐.蜜雪冰城股票回购案例研究[D].华中科技大学,2021.[23]鲁瑞红.餐饮企业盈利能力影响因素研究—以蜜雪冰城为例[J].科技创新与生产力,2021,(10):64-67.[24]税芷萱.蜜雪冰城负债结构分析[J].会计师,2021,(17):38-39.[25]卢政泽.蜜雪冰城盈利能力分析与—基于与餐饮企业同行数据对比的反思[J].财会学习,2021,(25):1-4.[26]李玲玲.基于差异化价值链的企业蜜雪冰城财务战略分析[J].餐饮行业发展管理研究,2021,(07):62-66.[27]郭小雨.蜜雪冰城盈利能力分析[J].会计师,2021,(13):45-46.[28]许融羲,任富强.基于利润的蜜雪冰城的生命周期财务分析[J].商场现代化,2021,(12):154-156.[29]刘龙.基于公司战略的餐饮行业上市公司财务分析——以蜜雪冰城为例[J].财富时代,2021,(06):225-227.[30]金泽宇.餐饮行业上市公司盈利能力分析研究——以蜜雪冰城为例[J].中小企业管理与科技(上旬刊),2021,(07):103-104.[31]李玲.轻资产运营模式对蜜雪冰城财务绩效的影响研究[D].南京信息工程大学,2021.[32]姚永芳.基于哈佛框架的餐饮企业蜜雪冰城财务战略研究[D].景德镇陶瓷大学,2021.
篇四：蜜雪冰城论文8000字
蜜雪冰城环境分析报告
蜜雪冰城是一家专为年轻人打造新鲜冰淇淋与茶饮的全国连锁品牌，自1997年创立以来，始终坚持高质平价原则，致力于推动全球冰淇淋与茶饮行业更好、更快地发展。
一、蜜雪冰城宏观环境分析
下面从政治、经济、社会、技术、法律以及伦理和环境因素分析
蜜雪冰城奶茶所处的宏观环境。
从政治因素來分析，一般来说奶茶的经营是个人经营，或者连锁店的加盟经营，需要得到相关部门的认可，例如质检局、工商局等等。
从经济因素來分析，现在人们可支配收入越来越多，消费不断升级，以前街边一两元一杯的奶茶早已不能满足现在客户的需求，越来越多的人买十几二十几的奶茶，奶茶成为了一种网红产品。
从社会因素來分析，奶茶最早出现在中国台湾，其制作方法也在不断地改进。人们从开始对奶茶不太了解到初步尝试，到如今娱乐时不可或缺的，可见奶茶的魅力，喝奶茶的人群不断向两边延伸，可见其奶茶行业强大的消费群体。
从技术因素來分析，奶茶这个行业本身不需要特别高深的技术，主要从不断上新的口味、类型方面改善，只有研究消费者喜爱的口味，不断上新新产品才能获得源源不断的客流。
从法律因素來分析，法律对行业的规范和发展起了保障、监督和限制的作用，按照《国家食品安全法》严格把控生产安全，让消费者喝到放心的奶茶。
从伦理和环境因素分析，越来越多的消费者想要有特色、有个性的奶茶。
二、蜜雪冰城微观环境分析
1、同学和居民的购买力调查
物质水平不断提高，居民消费逐渐升级，奶茶这个行业也是越来越火爆，有很多不同的口味，一杯几块、十几块的奶茶对很多人来说算不了什么，这也为奶茶风靡一时提供了条件。
2、地理环境分析
地理位置很大程度上影响奶茶店的业绩，开在地铁口的生意很大程度上比开在巷子里面的生意好得多，因此奶茶店要尽量选择在人流量比较大的地方，像学校附近、景区、商业街等。
3、消费者购买动机和行为调查
消费者去一家奶茶店，主要有三种类型，一种是喝过这家，是这家的老顾客回购的；一种是没有喝过，想尝试一下新的口味；还有一种是社交需求，比如大家下午的时候都买这家的奶茶，那其他消费者可能跟风就买了。
目标用户及其关系分析：
蜜雪冰城的目标用户集中在十几二十几岁的青少年，主要是学生群体，其中以女性居多，也有部分男性消费者。
消费者的讨价还价能力
蜜雪冰城定的是中低端奶茶行业内的竞争者的竞争力，本身的定价比较低，消费者几乎没有可以讨价还价的余地，同时蜜雪冰城通过压低价格来吸引更多的消费者。
采取总部大批量采购原料才统一配送的模式，使加盟商在价格方面占有得天独厚的优势。
潜在竞争者进入的能力
很难做到技术和原料的先进，同时需要压低价格。每月都需根据实时的市场消费情况和季节的变化有针对性的推陈出新。
供应商讨价还价的能力
蜜雪冰城有固定合作的奶茶原料供应商，想要和其合作的供应商有很多，竞争很激烈，供应商讨价还价能力不强，处于弱势。蜜雪冰城采取的策略是总部统一大批量采购原材料，统一配送，使其成本下降，让广大奶茶加盟商有更大的利润空间。
同行业竞争者
我国的奶茶已经进入高速发展的阶段，人们经济水平不断上升，消费能力也在逐渐升级，这对奶茶行业的发展至关重要。现在市面上出现了很多的奶茶品牌，像：喜茶、、都可CoCo、GONGCHA四云奶盖贡茶、益禾堂等等，有很多同行竞争者，掀起了奶茶行业的战火。
替代品的威胁
由于奶茶对消费来说是一般生理需求性消费品，替代品很多，像水、饮料、牛奶等等，所以蜜雪冰城针对这一特点，需要有针对性的推出了真果茶、冰淇淋与茶、奶盖茶和原叶茶、奶茶的特饮等等一系列的产品，来打破这一囧境，同时让消费者有一种“奶茶社交”的需求，以巩固自己的“奶茶地位”。
蜜雪冰城的优势：
（1）地理优势：蜜雪冰城选址大多在学校附近、地铁口或者商业街这种人流量很大的地方，非常具有地理优势；
（2）价格优势：蜜雪冰城奶茶大多在5-12元，冰淇淋3元，圣代大多6元，其他饮品也非常便宜，相当于奶茶界的“拼多多”在价格上比较占优势；
（3）市场优势：现在我国冰淇淋行业迅速发展，已经从过去的防暑降温食品逐步转化为以享受为主的休闲食品。现在不只是年轻喜欢，越来越多其他年龄层次的消费者喜欢逛街或者社交的时候手握冰淇淋，销量不断增加，发展潜力较大。
（4）品牌优势：蜜雪冰城经过这几年的飞速发展，现在在全国各大城市开了加盟店，有的地方几乎走几步就可以看到一家蜜雪冰城，冰淇淋单品的销售总量已远远超越国内同类产品。
（5）服务优势：蜜雪冰城团队是一支年轻的团队，漂亮帅气的工作人员总是给人耳目一新的感觉，灯店内光以暖色调为主，让顾客更有亲切感。
蜜雪冰城的劣势：
（1）竞争非常激烈，蜜雪冰城附近一般都有一些其他的奶茶店，还有一些超市等的竞争；
（2）产品比较单一、口味单调，蜜雪冰城的饮品种类比较少，冰淇淋的口味也很单一，不能满足当今消费者的需求；
（3）宣传力度小，有很多人都不了解蜜雪冰城，需要加大宣传推广力度。
品产品组牌合
名称
产品特色
用户口碑
营销特色
蜜雪冰城
（1）真果茶、1.品种繁多，有各种口味，满足不同消费者的喜好；
1.物美价廉，好喝不贵；
网站设计的风格：非常简约有特色，这种设计去除了多余的信息，让用户可以快速找到自己想要的信息；
（2）冰淇淋与茶、2.在冰淇淋里面加入特殊工艺，消费者品尝时先（3）奶盖茶和原叶茶、3.具有个性，食材提取、（4）奶茶榨取、混搭做成不同层次甜、在甘、后甜、在回味的多层次味觉感受；
2.冰淇淋好吃；
3.文化气氛好；
细节：蜜雪冰城一般开在人流量比较大的地方，像街边、地铁口附近，消费者可以非常容易地找到；
营销组合手段：运用网络社
的特饮、的饮品，各不相同，各有特点。
群手段充分刺激消费者，在年轻人经常浏览的微博上举办活动；每年推出新款饮品；
互动参与：在微博上发起活动，跟消费者互动。
喜茶
（1）茶类、1.经典产品不同：喜茶的主要产品是芝士茗茶、当（2）混合茶、季限定、超级水果茶等系列；
1.
喜茶很好喝，可以接受排队半小时，不能接受排队半天，建议多开几家分店；
网站设计的风格：网站设计比较简单，以饮片展示为主，让人一目了然；
细节：门店装修以黑白灰为（3）纯茶、2.门店装修风格不同：以黑白灰简约风为主，在不（4）超级水果茶、断增加门店数量的同时，也推出了粉色主题店、白日梦DP店等；
（5）当季限定
经营模式不同：只做直营店，不做加盟店。
4.
营销好。
3.
包装设计比较好看；
2.
网红店铺，排队人很多；
营销组合手段：依靠社交网站上口碑营销，打造网红产品；喜茶X杜蕾斯七夕节推主，非常具有个性；
出联名杯套。喜茶X站酷
9月23日喜茶将空降站酷CUBE趣味市集CubeFair。联手香港时尚潮牌B.Duck小黄鸭跨界营销，推出联名会员卡、礼品卡。
互动参与：在各大社交网站上与粉丝互动，打造网红产品。
